大约5-10年前，有多个身边朋友醉心于数据回测的程序交易，很多人以为是必胜策略，视为交易圣杯，而争相学习，应用在港股的杠杆衍生产品上，但自2021年起，持续3年改变了过去节奏，或称港股进入失落周期，趋势交易系统当然失败多于获胜，近年很少人再应用在港股上，10居其9已经没再使用了，甚至离开了投机市场。

近日又有些战友问我关于程序交易是好是坏？可能是近月恒指的大波幅急涨急回，又重燃市场对程序自动交易系统的兴致。

其实所谓程序没有好或坏，全看设计者的数据采样，及短、中、长的交易取态，指数例如标普500、恒指、NQ期货或个别的大型蓝筹股，都可能不一样的结果出现。